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培育钻石Q3增速放缓 下游消费“试水”速度加快行业动态

日期:2022-11-19 返回

  培育钻石Q3增速放缓 下游消费“试水”速度加快行业动态宏观环境和消费淡旺季影响培育钻石毛坯价格,行业公司三季度业绩环比出现下滑,但前三季度整体业绩同比仍处增长状态。财联社记者从多位业内人士处获悉,毛坯钻价格下降短期对行业有一定影响,但长期来看影响不大,现在上游厂商已通过一些措施控制产能稳定价格。

  与上游毛坯钻情况相比,下游消费端价格较为稳定,随着国内市场认知进一步提升,已有多家上游企业“试水”下游珠宝消费市场。四方达(300179.SZ)董秘刘海兵向财联社记者表示:“向下游发展是面向C端交易,基本是现金交易,现金流和毛利表现都不错,公司乐观看待培育钻石行业未来发展。”

  根据三季报,中兵红箭(000519.SZ)、黄河旋风(600172.SH)和力量钻石(301071.SZ) 第三季度业绩均出现环比下滑的迹象,但前三季度业绩较去年同期仍处增长状态,毛利率水平亦处高位。

  以力量钻石为例,Q3实现营业收入2.27 亿元,环比下降11.45%;实现归母净利润为1.11亿元,同比上升108.85%,环比下降19.67%,三季度毛利率与去年同期基本持平,但较二季度环比下降8.81个百分点。

  业内人士向财联社记者表示:“毛坯钻价格较去年同期下降有50%左右,主要集中在新厂和小厂一些晶型比较差的产品,传统大厂的价格相对还比较稳定。黄河旋风和中兵红箭有包销客户,力量钻石几乎没有包销客户,价格多随行就市。”

  郑州三磨所运营总监刘洋洋向财联社记者表示,整个行业在去年和今年上半年都很热,资本热钱涌入上游生产端支持扩产和研发,短期内市场供应量有所提升,加之中游部分贸易商一直在“打架压价”,因此部分品类培育钻石价格有所下降,现在上游厂商通过一些措施控制产能稳定价格。

  而资本市场已先于业绩做出反应,在扩产担忧、价格下降和解禁等多重因素影响,三季度培育钻石板块股价持续下跌,黄河旋风、力量钻石和中兵红箭股价均已从8月高点跌超40%,其中黄河旋风股价面临腰斩。

  根据三季度印度公布培育钻石进出口数据,7-9月连续三个月毛坯进口额环比下降。钻石观察创始人朱光宇向财联社记者表示,印度对于未来5-6个月之后下游市场并不是非常乐观,其次印度自己成品钻库存比较大,同时在切磨加工这块印度调低产能,因此三季度印度进口毛坯钻显得小心谨慎。

  朱光宇进一步表示,短期来看,毛坯钻降价对行业有一定影响,但是长期来看问题不大,因为能加速上游洗牌,那些小的厂家没有竞争力或者是技术迭代不够的厂家会被淘汰掉,目前规模大的毛坯厂还是比较稳定的,因为高温高压法和CVD法各具优势。

  东吴证券分析师认为,上游厂商有核心工艺壁垒,还未到价格战的阶段,9月月度渗透率已达到7.7%。上游生产中高品级钻石产量占比较低,较少比例的优质产品贡献大比例收入,供应还没有到打价格战的阶段,其价格基本上是随着天然钻石价格波动的。

  今年以来国内消费市场增速较快,吸引多家上游毛坯厂向下游消费延伸。据魔镜数据,9月淘系“培育钻石”类目销售额实现8880万元,同比高增长116.6%,环比增长21.3%。

  刘洋洋表示:“增速快有体量小的原因,当然国内消费者认知也是明显提升,这种现象会一直持续,上游目前稳定价格和扩产的逻辑也是基于这方面,终端像小白光、露璨这类价格基本还是稳定状态,我们目前是在天猫等电商平台推出我们的培育钻石品牌DEINO黛诺,计划明年在上海等一线城市开设线下门店。”

  今年三季度,力量钻石通过与潮宏基(002345.SZ)共同投资设立生而闪曜科技(深圳)有限公司来参与创建并运营培育钻石饰品品牌,推广培育国内培育钻石零售市场。中兵红箭下子公司中南钻石是上游上市公司中最早试水下游企业,第一家门店开设在郑州,10月中南钻石在南阳“大本营”又新增一家门店。

  四方达董秘刘海兵表示:“公司对于培育钻石行业未来发展还是比较乐观的,从这个行业当前盈利能力和现金流情况来看是一种不错的业务模式,其次虽然看起来行业一直在扩产,但是在扩产过程中大家都在做差异化,比如说CVD上扩长倾向于大克拉钻石生产,我们自己当前的扩产计划和节奏都没有太大变化。”

  值得一提的是,培育钻石目前缺乏完整的价格体系。有业内分析指出,在2027年之前,天然钻石和培育钻石在零售端的价格差还会继续扩大,随着扩产的加剧,培育钻石价格将以供应链成本为基础进行核算,从而摆脱和天然钻石价格的锚定关系。此外,全球能源价格上涨将会在短期内影响培育钻石的生产成本。

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