欢迎访问新利18体育

券商观点银行行业动态报告:Q3行业利润增速转负 息差企稳、资产质量延续改善

日期:2022-11-20 返回

  券商观点银行行业动态报告:Q3行业利润增速转负 息差企稳、资产质量延续改善11月16日,华西证券002926)发布一篇银行行业的研究报告,报告指出,Q3行业利润增速转负;息差企稳、资产质量延续改善。

  事件概述:银保监会公布商业银行22Q3监管指标:三季度末银行业金融机构本外币资产373.9万亿元,同比增长10.2%;商业银行前三季度累计实现净利润1.7万亿元,同比增长1.2%,资产利润率0.75%;净息差1.94%,环比持平Q2;不良率1.66%,环比降1BP;

  前三季度商业银行累计实现净利润1.7万亿元,同比增1.2%,较上半年显著回落5.9pct,测算Q3单季利润增速由Q2的6.8%转为-11%。一方面银行营收端有一定压力,在政策鼓励加码信贷投放、银行扩表增速基本平稳的情况下,息差同比降幅走阔、非息收入表现疲弱,Q3非息收入占比20.5%,同环比降0.2pct/0.7pct;另一方面预计信用成本也是主要的拖累因素。

  但同时,三季度银行业资产和负债规模增速分别季度环比进一步提升0.75pct、0.85pct至10.17%、10.38%,大行继续引领扩表提速。

  Q3商业银行净息差1.936%,基本持平Q2,但因基数抬升影响,同比降幅13BP略有走阔。其中大行环比降2BP,中小银行均持平上季。

  大行、股份行、城商和农商行Q1-3累计净利润增速分别为6.3%/9.0%/15.6%/-57.7%,大行和股份行分别较上半年小幅波动+0.2pct/-0.6pct,城商行增速延续提升10pct、目前居各类别银行首位,农商行净利润同比大幅减少57.7%,Q3单季利润规模为净亏损602亿元(上年同期为538亿元)。结构上10家上市农商行三季度均盈利,前三季度净利润增速均正增,且有5家增速超20%。从披露三季报净利润数据的166家农商行看,有43家净利润同比负增,且Q3单季利润净亏损的有9家,预计部分农商行经营压力较大,内部业绩表现分化明显。

  商业银行Q3不良率环比降1BP至1.66%,降幅略有收窄;同时关注类贷款再次环比双降,Q3规模环比降0.3%,占比较Q2降4BP至2.23%,总体资产质量表观指标延续改善。Q3拨备覆盖率和拨贷比分别环比提升1.76pct和1BP至205.5%和3.41%,安全边际继续加固。

  整体来看,商业银行三季度经营情况关注:1)业绩层面受农商行拖累,单季净利润转为负值,板块内部分化较大,核心上市银行及优质区域银行业绩稳健,尤其是城商行利润增速大幅改善、业绩弹性高,需要关注尾部金融机构的经营情况;2)大行是宽信用主体,引领行业扩表增速上行,但定价承压致息差环比降2BP;中小银行规模增速略缓,但息差趋稳,结构调整更灵活形成对冲;3)行业性的资产质量指标延续改善,拨备增厚。

  投资角度来看,近期疫情防控政策松动、房企融资纾困政策加码,市场前期悲观预期改善、宏观经济修复预期强化,带动银行板块估值阶段性修复。但目前板块估值对应PB不到0.6倍,仍处历史底部,后续伴随盈利筑底、信用风险化解,以及年末资金风格轮动,银行板块估值中枢有进一步提升的空间。个股层面继续推荐:招商,宁波,成都,杭州,无锡,常熟,青岛银行002948)等。

  声明:本文引用第三方机构发布报告信息源,并不保证数据的实时性、准确性和完整性,数据仅供参考,据此交易,风险自担。

  机构很忙!今年调研次数超32万次,基金公司调研次数创历史同期新高,最受关注的行业与公司曝光

  重磅突发!终止合作:3000亿巨头“崩了”!A股狂“囤药”:这类股涨疯了

  已有160家主力机构披露2022-06-30报告期持股数据,持仓量总计18.59亿股,占流通A股61.68%

  近期的平均成本为3.21元。空头行情中,目前正处于反弹阶段,投资者可适当关注。该公司运营状况不佳,但多数机构认为该股有长期投资价值。

  限售解禁:解禁9497万股(预计值),占总股本比例1.63%,股份类型:首发原股东限售股份。(本次数据根据公告推理而来,实际情况以上市公司公告为准)

  大宗交易:成交均价2.80元,溢价率-9.09%,成交量97万股,成交金额271.6万元

  投资者关系关于同花顺软件下载法律声明运营许可联系我们友情链接招聘英才用户体验计划涉未成年人违规内容举报算法推荐专项举报

  不良信息举报电话举报邮箱:增值电信业务经营许可证:B2-20090237

Copyright © 2022 新利18体育   ICP备********号-1  XML地图